一边是近期不断走牛的国内股市使保险公司投资股票市场的需求异常旺盛，另一边却是政策和风险的门槛把多数保险公司拦在了门外。 记者获悉，在鼓励符合条件的保险公司直接投资A股市场的同时，保监会开始为余下的保险公司另辟投资渠道。24日，保监会在其网站公布，正式批准华泰保险资产管理公司开展保险资产管理产品创新试点，发行华泰增值投资产品和华泰中短债投资产品。这两个在基金公司中常见的投资产品，由保险机构来操作却是头一遭。这两个产品类似于证券投资基金，供保险公司认购，华泰将募集到的资金，再进行投资。 保监会助险金投资股票 业内知情人士透露，华泰本次试点的一个目标，就是帮助那些没有获得直接投资股票市场资格的保险公司投资股市，尤以外资保险公司和中小规模的中资保险公司为主。具体操作形式与基金公司相似，发行投资产品后，供保险公司认购，华泰将募集到的资金再去投资股票市场。 据介绍，在国外，保险资产管理公司不仅管理保险公司自身的资产，更重要的是管理第三方资产，来自第三方资产的比例超过50％。 目前，保险资产管理公司受托管理的资金性质仅限于保险资金。不过，根据26日公布的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》（简称“国十条”），符合条件的保险资产管理公司将逐步扩大资产管理范围，这为保险资产管理公司日后受托管理其他类型的资金“埋下了伏笔”。 基金业人士认为，保险公司在投资团队和投资产品以及信息披露上，目前都无法与基金公司竞争，但在基金“专户理财”尚未开启的情况下，保险资产管理公司凭借对保险资金投资特性的了解，先行一步启动“私募基金”业务，对中小保险公司无疑具有吸引力。 华泰是政策开闸后国内第一家直接进入A股市场的保险公司，投资经验虽然丰富，但与基金公司相比，仍算新手。对于华泰而言，试点启动后，如何比拼基金公司，吸引保险公司前来认购，还将是一道难题。 一向将保险机构视为认购主力的基金公司，面对华泰的“虎口夺食”，显然有些措手不及。一位基金经理人坦言，华泰的优势在于针对性服务，它的投资方向可以跟着保险公司的需求走；而基金公司暂时无法做到这点，不过基金公司正在申请账户理财，专门为中国人寿等这样的大户提供专业服务。 据悉，华泰此次发行的增值投资产品的卖点就是认购新股，“新股收益高、风险小”，这与当前股票市场的投资走向极为契合。 外资险企试水内地股市 随着股权分置改革的深入和新股发行再开闸，一直在持币观望中国股市的外资保险公司的投资热情已经激发出来。同样在24日，中国保监会寥寥几句批复，预示着外资保险公司的保险资金很快将开始投资国内股市。 保监会公告称，同意美国友邦保险公司提交的《关于保险资金直接从事股票投资行政许可的再请示》，并准许由该友邦旗下的资产管理中心受托管理该公司中国区7家分（支）公司的股票投资业务。此公告已被保险业界视为外资险企试水内地股市即将启动首次航行。 记者在采访中获悉，总部设在上海的友邦中国区资产管理中心，将对友邦旗下各分支机构的投资资金进行集中运作。由于友邦的佛山分支机构归属广州分公司，因此，所批复的7家分支机构，实际包含了友邦在中国的所有8家已开业的分支机构。 有消息称，友邦保险是国内第一家获得股票直接投资资格的外资保险公司，其在获得监管部门批复后将立刻启动A股投资，极有可能购买即将在A股上市的中国银行股票。但友邦中国区尚未对此作出回应。 友邦的获批意味着外资保险公司对于中国股市的投资态度由持币观望转向主动介入。去年初，监管层批准保险资金可以直接投资股市，外资保险公司也被允许进入中国股市，但与中资保险公司的跃跃欲试相比，外资保险公司却一直按兵不动。此前，多家外资保险公司均表示，对于合资保险公司来说，稳健投资是合资保险公司资金运用的最重要原则。虽然现在行情不错，但中国股市仍然不是太稳定，其风险超出了外资保险公司的投资要求。 逐步升温的中国股市无疑对外资保险公司产生了极强的吸引力。据悉，获得直接投资股票市场资格的各家保险公司股票投资业绩出色，在4月股票投资平均收益率为5．32％，远高于全行业总体平均投资收益水平。这也成了外资保险公司进军中国股市的一大动因。 根据保监会统计，截至今年5月外资保险公司新增保费收入101．4亿元，其中友邦保险1－5月保费收入26．05亿元。2005年外资保险公司保费收入341．2亿元，其中友邦保险64．42亿元。按照相关规定，保险机构投资股票的资金规模，按成本价格计算，不能超过上年末总资产规模的5％，业内人士估计，友邦目前可以进入内地股票市场的资金应该不到10亿元。 |