| 中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是央行近19个月以来首度上调存款准备金率。对此，中国政 法大学刘纪鹏教授在接受搜狐财经采访时表示，此次存款准备金上调是中国经济刺激政策退出的一个标志，不排除是一系列调控政策的其中一个步骤。 早在1月5日的央行工作会议上，央行已经透露出将工作重心从保增长转向管理通胀预期上。而12日央行在公开市场操作中展开了2000亿元28天期正回购操作，创下历史最高纪录，中标利率则为1．8434％，较上周发行的1年期央票利率1．7605％攀升8．29个基点，这是1年期央票利率自2009年8月11日以来首次上行。 刘纪鹏向搜狐财经表示，上述一系列信号已经表明货币政策收紧取向，而央行上调存款准备金率，则标志着中国经济刺激政策开始退出，同时，不排除只是应对资产泡沫、通胀预期压力过大的系列政策中的一个步骤。 “按照一般政策规律来看，不排除进一步加息可能。”但刘纪鹏认为，资产泡沫、通胀预期压力过大、M1M2增速过猛等问题，根本原因在于2.4万亿外汇储备导致了大量的人民币占款，这部分人民币造成了流动性的泛滥，进入楼市股市。 “就像用两条管子从蓄水池中抽水，但水池的入口没有关闭，仍然不断有大量水涌入。”刘纪鹏形象地比喻到，他认为，不解决外汇储备增加导致的人民币超量印刷问题，仅仅靠货币紧缩治标不治本，最根本的解决措施应该是把外汇储备花出去。 对股市而言，刘纪鹏认为短期具有偏空的影响，长期不排除利好影响。他表示，最大的问题在于政策调整直接影响到股市直接融资功能，企业直接融资将更加困难，进而仍然会加大银行的压力。 |