国家外汇管理局副局长邓先宏做闭幕演讲： 推荐阅读 2008年下半年以来，美国次贷危机持续恶化，并从金融领域扩展到实体经济领域，从发达国家传导到发展中国家，成为一场历史罕见，冲击率极强的国际金融危机。此次危机实际上是全球经济金融运行长期积累问题的集中爆发。当前世界经济形势严峻复杂，国际金融危机仍在蔓延和深化，国际金融市场仍处在动荡之中，全球实体经济受到的影响越来越明显。据世界贸易组织最新预测，2009年全球贸易将下降9%，为二战以来最大降幅。国际货币基金组织预计09年世界经济将下降0.5%—1%，为60年来首次负增长。世界银行定语悲观，预测09年世界经济将下降0.7%。深入分析当前全球经济形势，有下面几个问题我觉得很值得关注。 一个是由次贷危机引发的世界经济金融危机仍未见底，实体经济方面，美国经济可能进一步恶化。08年四季度，美国GDP下降6.2%，今年以来除了少数经济指标出现好转以外，美国整体经济仍然继续下滑，工业生产失业率等指标进一步恶化。日本2月份经济指标继续恶化，其中出口、进口分别下降49.4%和43%，与此同时新兴经济体增长放缓，东南亚和中东欧一些国家，如韩国、新加坡、泰国等经济陷入衰退，以出口为主要经济增长动力的新兴市场上升。金融领域、国际领域市场继续动荡，主要经济体先后向金融市场大规模注入流动性，但是信用风险上升，去杠杆化进程加快的影响，金融机构放贷行为谨慎，金融市场流动性仍然紧缺，全球主要股票市场波动加剧，投资者损失惨重。截至09年3月20日，全球主要金融机构总损失达到1.26万亿美元，其中美国和欧洲各占67.5%和29.8%。随着金融危机与经济衰退相互交织，不断深化，金融机构信用损失将继续扩大。 二、宽松的货币政策和扩张性的财政政策增大未来货币汇率波动和全球通胀风险。为应对金融危机，美国实际上已经公开启动了美元印钞机，目前美元利率水平降至0.25%，美国货币政策已总价格型转向了数量型，主要通过注资方式向市场提供大量的流动性，实行宽松的货币政策和扩张性的财政政策。财政政策方面，美国联邦政府财政赤字不断扩大。美国国债余额占GDP比重达到了72.4%，也超过了60%的警戒线，接近50年来最高水平。欧洲及日本也在实施内政的财政和货币政策，欧元区和德国通过降息等手段发行国债应对危机，发债时协调较为困难。英国目前已经降息到了0.25%，并且最近两年的国债发行规模已经达到了GDP的12%左右，远高于正常年份。大家知道这次危机的深刻教训就是过去长期快速的货币政策成为滋生全球资产泡沫的温床。现在看来世界是否继续重复过去的错误，宽松的货币政策和大规模的财政性政策将对未来世界发展带来货币大幅度波动，通货膨胀加剧的隐患。 第三个就是去杠杆化和去全球化延缓世界经济复苏的进程。金融危机为解决财务和资金紧张问题，提高应对风险的能力，全球掀起了巨大的浪潮，不仅是国家去杠杆化，银行、企业、家庭乃至个人都在去杠杆化。投资者、消费者的去杠杆化已经起步。对于全球经济的冲击正逐步显现，如美国的储蓄率开始上升，1月份是达到了5%，意味着美国居民对未来收入增长预期是悲观的，更加重视储蓄，消费意愿不足。去杠杆化的同时也在去全球化，也就是目前贸易和融资方面的保护主义抬头。一些国家采取进口关税，禁止和限制部分产品进口的措施，全球贸易和投资保护主义逐步抬头，国际贸易争端和摩擦不断增多，这对世界经济产生灾难性的影响。我们20世纪30年代的贸易保护政策就曾引起世界性的大箫条，目前贸易保护主义政策也会对世界经济造成相当大的危害，当前强有很多问题值得我们高度关注，银行业面临着新一轮危机的冲击，银行体系稳定性面临严重挑战。高达62万亿美元规模的CDS潜在威胁尚未完全暴露，美国信用卡违约风险不断攀升，房地产市场调整远未结束，房价面临进一步下调，企业经营风险增大，销量和利润大幅度下降，各种问题交织积累，进一步延缓世界经济复苏的进程，09年将是全球经济发展最为艰难的一年。 面对全球性的经济和金融危机，没有任何一个国家可以独善其身，共同应对危机已经成为国际社会面临的首要任务。我们还需要各国加强协调合作，把共识进一步细化落实，采取符合国家的治理举措，才可以达到恢复世界经济和全球贸易增长的目的。 2008年以来，伴随着危机的持续发展以及主要国家经济步入衰退，中国实体经济遭受了较大的冲击。由于我们中国贸易依存度最大，达到了67%，所以中国经济遭受最大的冲击就是我们的外贸，外贸出口大幅度的下降，直接影响到了国内的实体经济。中国实体经济遭遇大冲击，表现为经济增长的速度持续下滑，工业增加值和社会消费品零售总额增速持续下降，进出口出现负增长等，对此中国审时度势，正确把握宏观调控的方向，解释调整宏观调控的导向，采取了一系列促进经济平稳较快发展的政策措施，积极应对国际金融危机的严重冲击，努力增强调控的预见性、针对性和有效性。这些措施对缓解经济运行中的突出矛盾，增强信心、稳定预期，保持经济平稳较快发展发挥了至关重要的作用。 随着时间的推移，我国政府采取的一系列的保增长、扩内需、调结构的举措，其政策效果开始显现。当前我国宏观经济运行已出现了一些回暖的迹象，PMI自去年12月以来连续四个月回升，1、2月新开工项目计划总投资同比大幅度上升88%，为有史以来最高。汽车销量自去年六月以来不断下滑的趋势，1、2月反弹至正增长。2月份人民币贷款同比上升了24.4%，信贷条件达到了历史较好水平，同时我们或应该看到，我国经济发展还面临着一些有利条件，如较高的储蓄率，广阔的国内市场、丰富的劳动力资源、稳健的金融体系、较好的财政状况、充足的外汇储备、加快发展的工业化和城镇化等等。 因此，总的来看在当前全球金融危机的影响下，中国经济发展是有危有机，危机并存的。对此我们一方面要坚定信心，深入贯彻落实中央的部署，把中央出台的各项政策措施落到实处，并实现可持续增长和发展；另一方面要充分认识到这次危机的复杂性和持续性，加强前站研究和政策储备，做好应对更大困难和更坏局面的准备，要找准备和预案，并加强国际协调与合作，共同促进全球经济和金融市场的持续健康发展。 就外汇管理部门而言，下一阶段外汇管理部门积极应对落实中央关于保持国民经济平稳较快发展的战略部署，加大外汇管理体制的创新和改革，按照保增长、防风险、促平衡的总体思路，进一步做好外汇管理各项工作，一个是保增长，要落实中央提出的把保持经济平稳发展作为09年经济工作首要任务的总体要求，以促进贸易投资便利化为出发点和落脚点，推进进出口各项制度改革，改善服务贸易外汇管理，支持服务业的对外开放和健康发展，推进人民币国际贸易结算试点工作，放宽跨境融资限制，加大外汇管理对经济增长的支持力度。 二是防风险。要加强国际收支预警，建立国际收支风向双向检测，预警框架，进一步健全国际收支应急保障制度，完善对外债券、债务和直接投资的管理，改进银行对于客户的外汇排价管理，稳固增加外汇市场交易产品，引导我国外汇市场规范化发展，打击外汇违法违规行为，进一步加强储备经营的风险管理，确保国家外汇储备在防范国际金融风险冲击当中的最后的保障作用。 三是促平衡。要进一步改善国际收支状况，支持改善出口结构，支持扩大进口，支持扩大投资，反对贸易和投资中的保护主义。继续完善跨境资金流入流出的均衡。 女士们、先生们，09年是新中国成立60周年，也是中国经济应对危机，迎接挑战，实现未来长远健康发展最关键的一年。我们希望和大家一道，按照党中央国务院的总体部署，共同努力，进一步促进中国经济平稳较快发展，维护好中国的经济、金融的安全与稳定。谢谢大家！
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